我国电力期货市场建设正当时
我国电力期货市场建设正当时
我国电力期货市场建设正当时
业内普遍认为，随着我国加速构建全国统一电力市场，电力期货的探索和实践有望进一步完善市场价格发现机制，助力实现“双碳”目标。
近日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局、广东省人民政府联合印发(yìnfā)《关于金融支持广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作的意见》（以下简称“南沙金融30条(tiáo)”），提出30条重点举措，旨在(zài)(zhǐzài)推动广州南沙在粤港澳大湾区“新发展(fāzhǎn)(fāzhǎn)格局战略支点、高质量发展示范地、中国式现代化引领地”建设中更好发挥引领带动作用。
值得注意的是，“南沙金融(jīnróng)30条”明确提出“鼓励广州期货交易所积极探索电力期货”，使该所自成立以来(yǐlái)就备受关注(guānzhù)的期货品种再获政策支持。业内普遍认为，随着我国加速构建全国统一电力市场，电力期货的探索和实践(shíjiàn)有望进一步完善(wánshàn)市场价格发现机制，助力实现“双碳”目标。
先行先试丰富期货产品(chǎnpǐn)体系
“南沙金融30条”提出“立足湾区、协同港澳、面向世界”，为进一步(jìnyíbù)强化南沙对粤港澳大湾(dàwān)区高质量发展动力源的支撑(zhīchēng)作用，要发展特色金融服务、健全现代金融产业，创新服务低碳发展的绿色金融业务就是一大重要举措(jǔcuò)。其中，要鼓励广州期货交易所积极探索电力期货，做精做深(shēn)新能源期货品种体系。
电力期货作为以电力为标的(de)、在期货交易所交易的金融产品，近年来市场建设呼声渐起(jiànqǐ)，备受社会各界关注。阳光电源董事长曹仁贤就曾公开呼吁推进电力期货市场建设，加强期货市场与现货、中长期市场的协同，通过(tōngguò)开发更符合新能源(xīnnéngyuán)发电特点的期货合约，建设更具(gèngjù)绿色价值的期货市场。
广东是我国最早试点并首批实现电力现货交易的地区之一，在电力体制改革中走在前列，其对电力期货的探索和(hé)尝试也成为一大(yīdà)“风向标”。今年1月，广东省人民政府印发的《关于高质量发展资本市场助力广东现代化建设的若干措施》提出，要(yào)加强(jiāqiáng)资本市场重点平台(píngtái)建设，支持广州期货交易所研发(yánfā)上市电力期货等重大战略品种，丰富期货产品体系。
在远景能源电力(diànlì)市场部总经理陈帝澎看来(kànlái)，“南沙金融30条”将给(gěi)粤港澳(yuègǎngào)大湾区电力市场带来深远的(de)(de)(de)积极变化。一方面，电力期货的推出将有效增强市场价格的透明度和稳定性，降低电力企业的经营风险，优化区域能源资源的配置效率；另一方面，新能源期货品种的建立，将进一步推动新能源项目融资渠道的拓宽，降低绿色能源投资的风险成本，促进新能源产业加快发展，助推粤港澳大湾区实现“双碳”目标。
电力市场发展(fāzhǎn)的重要补充
厦门大学经济学院中国能源经济研究中心教授孙传旺向《中国能源报》记者表示，电力期货的引入可通过标准化(biāozhǔnhuà)合约交易充分发挥期货市场的价格发现(fāxiàn)功能，形成反映供需、季节波动及新能源出力特性的动态(dòngtài)价格信号，更能发挥广东电力市场在全国统一电力市场建设中的引领(yǐnlǐng)作用，促进粤港澳(yuègǎngào)大湾区电力资源的优化配置。
实际上，电力(diànlì)期货是国际成熟电力市场的普遍选择。截至目前，美国(měiguó)、日本、德国等都已推出电力期货交易(qīhuòjiāoyì)(jiāoyì)(jiāoyì)。以德国为例，其电力期货市场提供长期价格发现机制，具有庞大的交易规模，发电企业、用户和投资者也能借此有效地规避价格风险。日本电力期货市场则遵循“现货成熟—规则完善—期货推出”的渐进式路径，上市五年(wǔnián)多来交易规模增速迅猛。
陈帝澎告诉《中国能源报(bào)》记者，成熟电力市场的现货交易通常(tōngcháng)只占(zhàn)整个电力交易的一小部分，而期货和远期合同占据绝大部分交易量。“这充分说明期货交易在帮助经营主体降低市场波动(bōdòng)、降低市场风险起到关键作用。”
当前，电力中长期交易、现货市场以及(yǐjí)辅助服务作为(zuòwéi)全国统一电力市场三个主要交易品种(pǐnzhǒng)的规则顶层(dǐngcéng)设计已基本建立，我国电力统一大市场建设正逐步完善。在此基础之上，业界已基本达成共识，电力期货的引入将成为我国电力市场发展的一大重要补充。
“引入(yǐnrù)电力(diànlì)期货将进一步完善(wánshàn)市场体系，形成现货与期货市场良性互动格局。电力期货能够为电力企业提供长期价格信号，促进电力资源高效配置，增强市场透明度，推动全国统一电力市场建设进程。此外，电力期货的建立还有助于培育多元经营主体，鼓励(gǔlì)金融机构和第三方专业服务商积极参与，推动电力市场向更加(gèngjiā)市场化和国际化的方向发展。”陈帝澎进一步表示(biǎoshì)。
激活创新促进新能源发展(fāzhǎn)
业界普遍认为，对电力企业而言，广州期货(qīhuò)交易所对电力期货的探索将(jiāng)是巨大(jùdà)的发展机遇。陈帝澎强调，推进电力期货交易不仅提供更完善的风险管理工具，帮助企业规避电价波动(bōdòng)风险，保障经营的稳定性，也将促进企业财务规划的精准化(huà)，提升(tíshēng)盈利预测的可靠性。同时，通过电力期货市场，企业能更清晰地把握未来市场走势，优化资产配置。
孙传旺也(yě)指出，推动电力期货以及新能源期货品种体系建设，将带来巨大的市场发展机遇(jīyù)。“电力期货的引入有望进一步激发(jīfā)绿色金融产品创新活力，推动电力期货公司与金融机构拓展期货经纪、跨境结算(jiésuàn)、碳资产(zīchǎn)管理等新兴业务，并完善电力市场多层次风险管理工具，促进电力市场中金融产品服务的有效供给。”
不仅如此，新能源企业或更加受益(shòuyì)。
当前，我国(wǒguó)新能源(xīnnéngyuán)装机(zhuāngjī)规模快速增长，截至2024年底，我国可再生能源装机达到18.89亿千瓦(yìqiānwǎ)，约(yuē)占我国总装机的56%。新能源发电量出力不确定性却加剧了电力现货价格波动，电力期货乃至新能源期货品种的完善也被视作推动绿电价格发现、实现绿色价值的一大重要手段。
“短期看，推出电力期货将(jiāng)提升(tíshēng)电力企业风险管理能力，电力期货通过标准化合约缓解电价(diànjià)波动带来的风险敞口，有助于电力企业有效应对价格波动风险，保障能源生产稳定供应(gōngyìng)；从中(zhōng)长期看，电力期货价格反映长期供需(gōngxū)预期，可帮助优化电力企业投资经营战略决策，有利于发电企业稳定发电收益，满足电力企业在中长期运营规划(guīhuà)中的避险需求，保障电力产业(chǎnyè)稳健投资、生产与运营。”孙传旺进一步表示，“推动广州期货交易所完善新能源交易板块(bǎnkuài)建设，还将有助于新能源产业实现高质量发展，降低新能源产业链生产经营风险，缓解新能源项目融资缺乏长期收益保障的问题，激活风电(fēngdiàn)、光伏、储能等新能源领域的社会资本投资动能。”
文丨(gǔn)本报记者 李丽旻
End 欢迎分享给你的朋友！ 出品 | 中国能源报（ID：cnenergy） 编辑丨闫志强
业内普遍认为，随着我国加速构建全国统一电力市场，电力期货的探索和实践有望进一步完善市场价格发现机制，助力实现“双碳”目标。
近日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局、广东省人民政府联合印发(yìnfā)《关于金融支持广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作的意见》（以下简称“南沙金融30条(tiáo)”），提出30条重点举措，旨在(zài)(zhǐzài)推动广州南沙在粤港澳大湾区“新发展(fāzhǎn)(fāzhǎn)格局战略支点、高质量发展示范地、中国式现代化引领地”建设中更好发挥引领带动作用。
值得注意的是，“南沙金融(jīnróng)30条”明确提出“鼓励广州期货交易所积极探索电力期货”，使该所自成立以来(yǐlái)就备受关注(guānzhù)的期货品种再获政策支持。业内普遍认为，随着我国加速构建全国统一电力市场，电力期货的探索和实践(shíjiàn)有望进一步完善(wánshàn)市场价格发现机制，助力实现“双碳”目标。
先行先试丰富期货产品(chǎnpǐn)体系
“南沙金融30条”提出“立足湾区、协同港澳、面向世界”，为进一步(jìnyíbù)强化南沙对粤港澳大湾(dàwān)区高质量发展动力源的支撑(zhīchēng)作用，要发展特色金融服务、健全现代金融产业，创新服务低碳发展的绿色金融业务就是一大重要举措(jǔcuò)。其中，要鼓励广州期货交易所积极探索电力期货，做精做深(shēn)新能源期货品种体系。
电力期货作为以电力为标的(de)、在期货交易所交易的金融产品，近年来市场建设呼声渐起(jiànqǐ)，备受社会各界关注。阳光电源董事长曹仁贤就曾公开呼吁推进电力期货市场建设，加强期货市场与现货、中长期市场的协同，通过(tōngguò)开发更符合新能源(xīnnéngyuán)发电特点的期货合约，建设更具(gèngjù)绿色价值的期货市场。
广东是我国最早试点并首批实现电力现货交易的地区之一，在电力体制改革中走在前列，其对电力期货的探索和(hé)尝试也成为一大(yīdà)“风向标”。今年1月，广东省人民政府印发的《关于高质量发展资本市场助力广东现代化建设的若干措施》提出，要(yào)加强(jiāqiáng)资本市场重点平台(píngtái)建设，支持广州期货交易所研发(yánfā)上市电力期货等重大战略品种，丰富期货产品体系。
在远景能源电力(diànlì)市场部总经理陈帝澎看来(kànlái)，“南沙金融30条”将给(gěi)粤港澳(yuègǎngào)大湾区电力市场带来深远的(de)(de)(de)积极变化。一方面，电力期货的推出将有效增强市场价格的透明度和稳定性，降低电力企业的经营风险，优化区域能源资源的配置效率；另一方面，新能源期货品种的建立，将进一步推动新能源项目融资渠道的拓宽，降低绿色能源投资的风险成本，促进新能源产业加快发展，助推粤港澳大湾区实现“双碳”目标。
电力市场发展(fāzhǎn)的重要补充
厦门大学经济学院中国能源经济研究中心教授孙传旺向《中国能源报》记者表示，电力期货的引入可通过标准化(biāozhǔnhuà)合约交易充分发挥期货市场的价格发现(fāxiàn)功能，形成反映供需、季节波动及新能源出力特性的动态(dòngtài)价格信号，更能发挥广东电力市场在全国统一电力市场建设中的引领(yǐnlǐng)作用，促进粤港澳(yuègǎngào)大湾区电力资源的优化配置。
实际上，电力(diànlì)期货是国际成熟电力市场的普遍选择。截至目前，美国(měiguó)、日本、德国等都已推出电力期货交易(qīhuòjiāoyì)(jiāoyì)(jiāoyì)。以德国为例，其电力期货市场提供长期价格发现机制，具有庞大的交易规模，发电企业、用户和投资者也能借此有效地规避价格风险。日本电力期货市场则遵循“现货成熟—规则完善—期货推出”的渐进式路径，上市五年(wǔnián)多来交易规模增速迅猛。
陈帝澎告诉《中国能源报(bào)》记者，成熟电力市场的现货交易通常(tōngcháng)只占(zhàn)整个电力交易的一小部分，而期货和远期合同占据绝大部分交易量。“这充分说明期货交易在帮助经营主体降低市场波动(bōdòng)、降低市场风险起到关键作用。”
当前，电力中长期交易、现货市场以及(yǐjí)辅助服务作为(zuòwéi)全国统一电力市场三个主要交易品种(pǐnzhǒng)的规则顶层(dǐngcéng)设计已基本建立，我国电力统一大市场建设正逐步完善。在此基础之上，业界已基本达成共识，电力期货的引入将成为我国电力市场发展的一大重要补充。
“引入(yǐnrù)电力(diànlì)期货将进一步完善(wánshàn)市场体系，形成现货与期货市场良性互动格局。电力期货能够为电力企业提供长期价格信号，促进电力资源高效配置，增强市场透明度，推动全国统一电力市场建设进程。此外，电力期货的建立还有助于培育多元经营主体，鼓励(gǔlì)金融机构和第三方专业服务商积极参与，推动电力市场向更加(gèngjiā)市场化和国际化的方向发展。”陈帝澎进一步表示(biǎoshì)。
激活创新促进新能源发展(fāzhǎn)
业界普遍认为，对电力企业而言，广州期货(qīhuò)交易所对电力期货的探索将(jiāng)是巨大(jùdà)的发展机遇。陈帝澎强调，推进电力期货交易不仅提供更完善的风险管理工具，帮助企业规避电价波动(bōdòng)风险，保障经营的稳定性，也将促进企业财务规划的精准化(huà)，提升(tíshēng)盈利预测的可靠性。同时，通过电力期货市场，企业能更清晰地把握未来市场走势，优化资产配置。
孙传旺也(yě)指出，推动电力期货以及新能源期货品种体系建设，将带来巨大的市场发展机遇(jīyù)。“电力期货的引入有望进一步激发(jīfā)绿色金融产品创新活力，推动电力期货公司与金融机构拓展期货经纪、跨境结算(jiésuàn)、碳资产(zīchǎn)管理等新兴业务，并完善电力市场多层次风险管理工具，促进电力市场中金融产品服务的有效供给。”
不仅如此，新能源企业或更加受益(shòuyì)。
当前，我国(wǒguó)新能源(xīnnéngyuán)装机(zhuāngjī)规模快速增长，截至2024年底，我国可再生能源装机达到18.89亿千瓦(yìqiānwǎ)，约(yuē)占我国总装机的56%。新能源发电量出力不确定性却加剧了电力现货价格波动，电力期货乃至新能源期货品种的完善也被视作推动绿电价格发现、实现绿色价值的一大重要手段。
“短期看，推出电力期货将(jiāng)提升(tíshēng)电力企业风险管理能力，电力期货通过标准化合约缓解电价(diànjià)波动带来的风险敞口，有助于电力企业有效应对价格波动风险，保障能源生产稳定供应(gōngyìng)；从中(zhōng)长期看，电力期货价格反映长期供需(gōngxū)预期，可帮助优化电力企业投资经营战略决策，有利于发电企业稳定发电收益，满足电力企业在中长期运营规划(guīhuà)中的避险需求，保障电力产业(chǎnyè)稳健投资、生产与运营。”孙传旺进一步表示，“推动广州期货交易所完善新能源交易板块(bǎnkuài)建设，还将有助于新能源产业实现高质量发展，降低新能源产业链生产经营风险，缓解新能源项目融资缺乏长期收益保障的问题，激活风电(fēngdiàn)、光伏、储能等新能源领域的社会资本投资动能。”
文丨(gǔn)本报记者 李丽旻
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